永辉超市又有人套现，这波“胖改”能撑起未来吗？

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11月11号晚上，公司发布公告，说董事长张轩松和他旗下的一致行动人“喜世润合润6号基金”，因为“资金需求”，准备减持最多9075万股。也就是说，他们打算卖出手里一半多的股份。

  y$ ]1 A: x* B4 U这事一出，股价立马有反应。11月12号开盘就跌，最后收在4.61元。如果按这个价算，这波减持完，他们大概能套现4个多亿。
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8 r+ p% [- H; ^2 d" g7 }' ~4 o张轩松是永辉的创始兄弟之一，不过他和哥哥张轩宁在公司发展方向上一直有点分歧。一个主打稳扎稳打的传统超市路线，一个则更看好新零售和数字化转型。兄弟俩早在2018年就解除了一致行动人关系。
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# ]3 Z3 W0 Q; m& O其实，张轩宁也不是第一次减持。去年3月，他就以每股3.32元的价格卖了9000多万股，套现3亿多。

永辉这两年一直在搞所谓的“学习胖东来”改革，也就是他们说的“胖改”。截至9月底，全国有450家门店，其中已经“胖改”了222家，差不多改了一半。公司对外宣称，改造过的门店业绩确实有提升。
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# c  M, N; \, l/ ?3 P- O2 c; R/ @但有意思的是，高管和股东似乎对公司的前景没太大信心。今年光是披露的减持计划就好几次。
# I- c" Z8 z- J, k3 y% n: Q比如11月7号，副总裁罗雯霞卖了10万多股；再往前看，京东在7月份也减持了1.14亿股，现在已经彻底退出前五大股东行列。
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1 @6 x/ Z' t  r7 b. h; |从财报上看，永辉的日子确实不太好过。前三季度营收424.34亿元，同比下滑了22%；净亏损7.1亿，比去年同期的7800万亏损多了整整8倍。

3 L8 a. g& Z+ a( r) n, B5 m. R虽然公司说“胖改”门店效果不错，但市场现在最关心的问题是：啥时候能真正看到业绩回暖？
3 M# f) X, z, C+ E  D; Q2 l券商的预测是——得等到2026、2027年左右，等所有门店都改完、稳定下来后，才能真正开始赚钱。

翠竹清风

张轩松这波减持力度有点大啊，套现四个多亿，明显是资金需求紧张。高管们频频减持，也说明自己对公司短期前景不太有信心，散户得多注意。

a东序

这张轩松减持力度挺大啊，手里一半多股份都要卖了，股价也立马反应，看来高管自己对未来还是有点保留，市场风险得留心。

鱼天下菜

一个企业的改革，真的是不能太盲目的呀，要不真的是得不偿失

夷陵老祖

企业做大了就这样，基本是自己先富起来，其他人他才不管咧

猴哥打野

这个改革还是比较难的了。那也是摸着石头过河的

猴哥打野

夷陵老祖 发表于 2025-11-13 19:43
企业做大了就这样，基本是自己先富起来，其他人他才不管咧

当然是先管好自己的了，其他人不可能管得过来的了