算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。

" G% ?, c) I9 Z) i8 i$ W: V号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

但有意思的地方不在这。
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当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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: T6 |. p, B& t/ y有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

$ w6 w: s  p, B当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
' X  I* R( a6 c  O/ i9 k算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
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如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
+ Q' _, m/ g0 T7 s) O/ a真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

' u9 p  O' k( \1 I马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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0 G8 i; c+ @" i! Z( `# I: Q马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
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结果大家也看到了：
  a  \% h% M2 _7 A; S0 h% N% M% k马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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6 B7 o; \  I" |6 e: P一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

' k+ L+ P( |! F! B最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
! j( ^5 F' p0 d  ?: X1 b转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

  z. o8 h! @/ R5 S( h说白了，马斯克的玩法就是：
, _( s0 Q& @/ G' P6 l$ B6 K嘴上搅动市场，手里长期押注。
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奥特曼走的是另一条路。
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3 J" h- N8 c0 U$ _4 U他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
. @8 I# u5 z$ Q, A扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
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( y& O8 |' w- X4 m" r% o听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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( a( D* Z: X8 _* B6 ^至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

9 Z: G0 m: C1 v8 S官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
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但市场从来不完全信。

0 f& T! r: X% a8 ~& R9 v& i甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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4 g' e5 g4 `' d$ d* j; d# B& G; C9 `0 P讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。
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2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

2 n) y4 D+ D2 ^$ b# t+ m' j7 E2 S不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。

$ {, Z6 Y( Z* n3 i2 A这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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( \/ J( R' N$ }4 e- T8 O! m: r+ z很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
" r/ d' w+ m# q- C3 q原因很简单：
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+ A: v; @3 H4 F# C. g) C# h算力服务更赚钱

资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂
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! @$ i2 L- m' f: d; {更现实的是 电力审批。

2 g9 Q/ y1 E0 _; X: N在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
$ a# M  W* l( {! T; f但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

% A& b/ n# R5 `4 A( _, Z6 I# J! K摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
3 s3 D1 h; d: b! A# \矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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# M: c0 G6 h% C8 ?$ J6 C国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
2 v% W% N8 o1 u. C6 O8 s8 H之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

中国这边逻辑不太一样。
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. e  v! ^% C; x! O. C4 l. N挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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' n" s7 z* v" \3 y! R3、算力狂飙之后，问题才刚开始

现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

$ ~( @8 i( F/ N" @英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
" H4 T' z0 y9 }) X' o国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

4 d. g0 a5 A, V) }. G# V但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
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. _( j/ C) [1 X2 ^  X4 c技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
+ [( B& P: S5 f: G" `# a今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

2 V" x, d' R9 R3 r更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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( G( \7 W6 j8 |- V2 F# D比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
, s+ {8 Z4 F. l5 K1 j! ~这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

% V5 S1 n; \" v9 p: X. s* _所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的